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  賬面掛賬如此多的資金,其又是不斷借債,又是多次動用募集資金補充流動資金,齊心集團日常營運真的需要如此大額的資金嗎?《紅周刊》記者通過對齊心集團的可比上市公司晨光文具和廣博股份的貨幣資金占比數據對比,發現齊心集團的資金存量占營業收入、營業成本及總資產的比重都遠高于同行公司(如表1),這似乎表明其存量資金遠遠超出該行業日常運營所需資金的水平。

  由此可見,齊心集團連續多年的采購數據與其支出的現金流及相關負債之間均存在數億元的差異,需要公司給出合理的解釋。

  然而,齊心集團2017年應付票據及應付賬款較上年減少金額高達9.96億元,相比3.21億元的理論金額,其經營性債務的減少金額多出了6.76億元,這也就意味著齊心集團本期采購的現金流出比理論上少了6.76億元。

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  資料顯示,2017年2月,齊心集團定向增發共募集資金11億元,而其中有5.6億元用于收購銀澎云計算100%股權,正是該項收購為齊心集團埋下了商譽“暗雷”。

  2017年2月,其通過定向增發募集資金11億元,主要用于“齊心大辦公電子商務服務平臺項目”“深圳銀澎云計算股份有限公司100%股權”(以下簡稱“銀澎云計算”)和補充流動資金。但即使如此,其當年的短期借款仍然增加了8億元。而到了2018年,齊心集團又大幅增加16億元的短期借款,并于2019年10月再次實施了定向增發,募集資金達9.6億元,其中有2.1億元用于補充營運資金。

  2018年其應付票據及應付賬款合計金額達13.61億元,二者合計較上年增加金額為7.87億元,但這卻比理論應增加額4102.36元多出了7.46億,這也就代表著其可能有7.46億元的采購支出并未體現在采購總額中。那么這項巨額資金到底流向了哪里,就成了一個謎。

18紱?***.64億元、3.98億元、1.89億元,雖然2017年出現凈流出,但此后資金回流狀況良好。資產方面,近年來,其固定資產、在建工程、無形資產的變動金額僅數百萬元,并未出現大額變動。

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  2018年,其“購買商品,接受勞務支付的現金”金額為41.09億元,再剔除預付賬款增加額1.16億元影響,與含稅采購金額相較少4102.36萬元,這也就意味著本期其經營性債務將會出現同等規模的增加。

  還需要注意的是,導致上述差異的原因還可能是齊心集團采用票據背書的方式支付供應商貨款,以及對供應商同時存在應收賬款和應付賬款相互抵消等原因導致差異的產生,但如此巨額的勾稽差異,如果真是上述原因所致,財報中應該予以說明,但其財報中并沒有相關信息的披露,這就難免令人懷疑其所披露數據的真實性了。

  從其現金流情況來看,2017年至2019年三季度,其經營活動產生的現金流量凈額分別為鈷?

  募投項目中“齊心大辦公電子商務服務平臺項目”擬投入募集資金3.4億元,然而在2018年8月27日齊心集團發布的《關于變更募集資金投資項目的公告》中顯示,截至2018年8月,該項目已投入的資金卻僅為2936萬元,進度極其緩慢。同時,公告還表示,其擬將投入前述項目中1.47億元的資金變更為投入到“云視頻服務平 臺項目”,此后“齊心大辦公電子商務服務平臺項目”擬投入的募集資金削減為1.93億元。但根據錛?

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  然而,齊心集團2017年應付票據及應付賬款較上年減少金額高達9.96億元,相比3.21億元的理論金額,其經營性債務的減少金額多出了6.76億元,這也就意味著齊心集團本期采購的現金流出比理論上少了6.76億元。

  還需要注意的是,導致上述差異的原因還可能是齊心集團采用票據背書的方式支付供應商貨款,以及對供應商同時存在應收賬款和應付賬款相互抵消等原因導致差異的產生,但如此巨額的勾稽差異,如果真是上述原因所致,財報中應該予以說明,但其財報中并沒有相關信息的披露,這就難免令人懷疑其所披露數據的真實性了。

  令人疑惑的是,為何在向新海諾采購金額不斷下降的同時,齊心集團對其的預付賬款卻不斷增加呢?那么,其中是否是因為項目尚未完結,導致長期掛賬不斷累積而造成的呢?但進一步查看此預付款項的賬齡,基本在一年以內,因此,其預付款項的增長就很令人疑惑了。

  分析齊心集團的資產結構,2019年三季度其貨幣資金占總資產的比重達47%,這表明其大部分資產是由“真金白銀”組成,其財務結構似乎十分漂亮,可令人疑惑的是,既然賬面上存了幾十億的資金,為何其還要大幅借債?并且在短短三年內,就連續兩次發起了共計幾十億元的定向增發,來大量募集資金。

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